美联储新一轮加息靴子正式落地。
当地时间9月16日，美联储结束为期两天的联邦公开市场委员会9月货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，调整后为3.75%至4.00%。
这一加息决议符合市场预期，但依然在全球资本市场掀起涟漪。9月17日，香港金管局将基准利率上调25个基点至4.25%。
元股证券:ygzq.hk与此同时，从美股、原油到黄金，再到A股预期，资产价格再度进入重新定价的焦虑期。第二次加息何时到来、国际金价是否抗跌、A股能否在情绪释放后迎来修复，都将成为接下来资本市场追踪的焦点。
01
机构预测
美联储预计年底前还将加息一次
根据美联储最新预测，18位官员中有12位预计今年还将加息25个基点；4位预计加息两次；2位预计不再加息。美联储同时上调了全年的经济增长预测及年底通胀预期。
市场不禁想问，第二次加息何时到来？
“预计未来六个月通胀有望保持相对稳步回落，而2027年上半年的有利基数效应削弱连续多次加息的理由。”瑞银财富管理投资总监办公室在接受金融投资报记者采访时表示，这是自2023年7月以来的首次加息，也结束了始于去年12月的暂停加息阶段。
高盛则给出基准预测：美联储在此次加息后，今年剩余时间将维持利率不变，到2027年9月和12月还会分别降息25个基点。
02
市场连锁反应
美股收跌、油价跳水、黄金抗跌
尽管利率决议符合市场预期，但美国三大股指集体收跌。截至收盘，道指下跌1.21%，标普500指数跌0.45%，纳指微跌0.01%。
与此同时，大宗商品市场大幅波动，国际油价应声跳水。
截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格收于每桶102.43美元，跌幅为3.21%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶105.83美元，跌幅为2.69%。
反观黄金，面对持续加息预期，黄金市场表现出较强抗跌能力，现货金价一度重返4300美元上方。
截至金融投资报记者9月17日下午三点发稿时，现货黄金涨幅超1%，报4306.38美元/盎司。
中金公司称，仅基于美债利率和美元的静态测算看，黄金支撑位在4200美元/盎司至4500美元/盎司附近。除非连续加息，黄金的下行压力相对可控，但上行空间也需要更多宏大的叙事。
开源证券则认为，加息不是决定金价走势的唯一因素，还需综合考虑目前金价水平、加息幅度和节奏等多个因素。
03
对A股影响
短期受情绪扰动，中长期回归基本面
金融投资报记者注意到，A股的后续走势、受影响程度以及修复空间，成为本次加息落地后，市场投资者与机构最为关心的核心话题。
A股三大指数9月17日集体小幅回调，截至收盘，沪指跌0.41%，收报3875.60点；深证成指跌0.33%，收报13409.91点；创业板指跌0.40%，收报3298.31点。
行业板块涨跌互现，汽车服务、互联网电商、教育、风电设备、玻璃玻纤板块涨幅居前，贵金属、稀土、元件、小金属、有色金属板块跌幅居前。
业内人士普遍认为，美联储加息对A股主要是间接影响，短期可能带来情绪扰动，但中长期走势仍由国内基本面决定，靴子落地后A股有望迎来风险释放后的修复行情。
中金公司表示，此次美联储加息可能不同于一般的加息周期开启，对A股能否有持续影响尚待观察，若仅为短期甚至单次加息，其影响会相对有限，且A股近期已有较充分反应。
那么，后市如何配置？
中金公司进一步表示，全球货币秩序重构与科技叙事对A股支撑并未改变。
因此，在配置上，其建议关注科技成长板块，成长股的表现关键仍在于产业自身景气度和业绩兑现，在基本面稳固的情况下，美加息未必对全球成长股造成更大影响；另外，综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工等。
| 金融投资报记者 贺梦璐 |
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